川股明星电缆首秀大涨25% 定价偏高
2012-5-9 12:48:55 来源：中国船舶与海洋工程网信息中心

5月7日，明星电缆和兴业科技2只新股上市。其中，川股明星电缆开盘报11.47元，高开23%，盘中一度因换手率超80%遭临时停牌。截至收盘，明星电缆报于11.67元，大涨25.48%。

分析师表示，由于明星电缆的主要产品特种电缆的利润率高于电缆行业平均水平，预计2012年市盈率为18倍—20倍，高于14倍的行业中值，股价区间为8.6元—9.56元，5月7日股价首日上市定价偏高。

只新股盘中均被临时停牌

5月7日，兴业科技和明星电缆2只新股上市。兴业科技开盘报12.88元，上涨0.88元，涨幅7.33%；明星电缆开盘报11.47元，上涨2.17元，涨幅23.33%。因盘中换手率超过80%，明星电缆被临时停牌，按照上交所规定，停牌时间持续至14时55分。兴业科技盘中换手率超过50%也被临时停牌。

截至收盘，兴业科技报12.65元，涨5.42%，换手率58.29%。明星电缆报 11.67元，涨 25.48%，换手率84.79%。

资料显示，四川明星电缆股份有限公司此次共发行新股8667万股，发行价为9.3元。公司创建于2003年，位于乐山市高新技术开发区，是专业从事电线电缆设计开发、生产、销售与服务的企业，致力于特种电缆的研发、生产、销售和服务。在公司产品结构中，特种电缆所占比例较高，近3年占主营业务收入的比例分别为82%、86%和88%。

特种电缆利润较高

据明星电缆招股书显示，明星电缆募集资金主要用于生产核能、风能、太阳能等新能源用特种电缆和海洋工程用特种电缆。业内人士表示，特种电缆技术含量较高，行业竞争相对有序，因此产品利润率高于电缆行业平均水平。

国信证券分析师陈桂元表示，明星电缆去年综合毛利率达29%，远高于16.3%的行业平均水平。“石化行业对于电缆的需求将稳步增长，预计‘十二五’期间年需求量增长将达到15%左右，而明星电缆正是中石油、中石化和中海油三大巨头的一级供货商。此外，公司在核电、风电、海洋工程等特种领域的优势也很明显。”

陈桂元预计，明星电缆今年市盈率在18倍—20倍，高于14倍的行业中值，股价合理区间为8.6元—9.56元。