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3月世界新船订单略降,一季度累计大增、好于预期
按照克拉克松目前的统计数据,3月世界新船成交100艘,692万载重吨、同比下降26.3%;按照历史经验,克拉克松公布上月数据,会对上上月及以前月份订单数据进行调整。最早公布的本年1、2月份订单数据分别为1269.49、743.35万载重吨,目前调整为1679.69、1142.04万载重吨。而且,目前统计数据是截止3月28日;我们预计下月初修正后的3月份订单数据在900万载重吨左右、同比略降约5%。一季度累计,世界新船成交超3500万载重吨、同比增长20%;我们一直预计今年全年新船订单在1.2亿载重吨、同比下降20%左右,月均在1000万载重吨;一季度世界订单数据好于预期。
油船、散货船成交回升,我国份额重回第一
从成交结构来看,3月份原油船成交16艘、271.68万载重吨、份额39.3%,散货船成交43艘、333.05万载重吨、份额48.1%,集装箱船成交9艘、4.2万TEU,50.78万载重吨、份额7.3%;一季度累计,油船、散货船和集装箱船份额分别为24.9%、56.8%和9.7%。从市场竞争看,3月韩国承接新船13艘、141万载重吨、份额20.4%,我国承接新船61艘、389.5万载重吨、份额56.3%、重回第一。一季度累计,我国、韩国份额为46.2%、39.2%。
新船价格指数持平
3月底,预计克拉克松新船价格指数136点、同比增长7.4%、环比持平;而自2013年6月以来,克拉克松新船价格指数连续9个月上涨,涨幅10个点。其中油船新船价格指数162点、同比增长12.79%、环比持平,散货船新船价格指数134点、同比增长12.44%、环比持平,集装箱船新船价格指数81点、同比增长11.91%、环比上升1个点。我们预计今年新船价格稳步上涨、主流船型价格涨幅在10%左右。
继续推荐叠加弹性品种
我们认为,2013年是世界新船订单的反转之年;乐观估计2014年行业业绩最差、2015年后行业有向上的业绩弹性。我们继续重点推荐减值损失转回、收购军品带来业绩增厚的叠加弹性品种,广船国际最安全(目标价25元、买入评级)、中国船舶弹性最大(目标价30元、买入评级)。维持对中国重工(目标价7.5元、买入)、中集集团(目标价18元、买入)判断。
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