兴业全球“死磕”熔盛重工
2012-11-12 8:44:03 来源：中国船舶与海洋工程网信息中心

兴业全球基金(下称“兴业基金”)的一纸诉状，又一次让熔盛重工成为了市场焦点。

11月5日，兴业全球基金(下称“兴业基金”)起诉熔盛重工子公司江苏熔盛一案开庭。此前因为熔盛重工收购全柴动力，兴业基金旗下多只基金杀入全柴动力。其中的兴全趋势更是从2011年5月至2012年7月之间，累计买卖全柴动力股票6000多余次。但因熔盛重工的毁约，兴全趋势累计损失达1600多万元。

此案成为继2007年大成基金起诉ST银广夏后，基金公司起诉上市公司的第二例。

然而，处于行业低谷期的熔盛重工其麻烦可能不止兴业基金的这一纸诉状。

机构逼宫

11月5日，兴业基金以旗下兴全趋势的名义对熔盛重工提起诉讼，要求熔盛重工赔偿该基金持续持有的200万股损失，总计金额达1637.02万元。

据兴业基金代理律师上海瑛明律师事务所合伙人黄晨在法庭上透露，自2011年5月5日起，兴全趋势以每股17.15元和17.198元的价格开始购入或继续持有全柴动力的股票。此后，进行了大量交易。

兴业基金出具的《全柴动力股票交易统计表》显示，在2011年至2012年7月底期间，兴全趋势共买卖全柴动力股票达6000余次，最多时持有753多万股，经减持553多万股后，仍持有200万股。

黄晨表示，直至2012年8月23日获知熔盛重工从证监会撤回全面要约收购申请材料后，兴全趋势将这200万股以8.4349元/股的价格卖出。兴业基金索偿的损失额是按照均价计算的结果。

兴业基金所遭受的损失可能远不止1600多万元。

时间回溯至2011年4月。当时，熔盛重工披露与安徽省全椒县政府签订《产权交易合同》，受让其所持全柴集团100%国有股权，从而间接控制上市公司全柴动力44.39%的股权，因超过政策规定的30%上限，因此构成对全柴动力的间接收购，从而触发对全柴动力的全面要约收购义务。但要约收购实施尚需审批机构批准。这一消息引发了机构投资者的浓厚兴趣。

历史数据显示，2011年二季度，兴业基金旗下有四只基金杀入全柴动力，包括兴全全球视野、兴全可转债混合、兴全合润分级基金以及兴全趋势。到了2011年三季度，兴全可转债混合、兴全合润分级基金逃离全柴动力，留下兴全全球视野和兴全趋势的重仓坚守。

尽管兴全可转债混合和兴全合润分级基金的盈亏难测，但由明星基金经理董承非操刀的兴全全球视野显然遭遇惨重损失。

全柴动力公司2012年中报显示，十大流通股东中，兴全全球视野持股756万股，高居第二位。而其三季报显示，兴全全球视野减掉一半股票剩下378万股。另据三季报显示，全柴动力已经不在兴全全球视野十大重仓股之列。

根据业内人士粗略统计，兴全全球视野在全柴动力上成本为1.178亿元，兑现3200万元，剩余3300万元，那么亏损即为5200万元。如果以今年二三季度持股数量的变化，结合两个季度平均股价情况测算，亏损大约3000万元。

另据消息人士透露，受累此事，董承非实际上已从兴业基金离职，但尚未公布。 

“悔婚背后”

一笔让机构亏本的买卖，对于熔盛重工和全柴动力来说却并不是一件坏事。据熔盛重工内部人士表示，熔盛重工收购全柴动力未能成行，主要是一方不愿意“娶”，另一方也不愿意“嫁”。

因触发要约收购，熔盛重工为此向全柴动力其他股东发出要约收购书，拟以16.62元/股的价格收购流通股股东所持有的55.61%的全柴动力股权，总收购金额为26.19亿元。

不过，之后的事情发展出乎双方意料。由于股市持续走弱，截至8月中旬，全柴动力股价已跌至每股8元左右。相对于16.62元的要约收购价，几乎跌去一半。

在股价大幅低于要约收购价格的情况下，熔盛重工一旦执行要约收购，那么绝大部分的流通股股东将把股票卖给熔盛重工，而熔盛重工必将承受巨额账面浮亏。

与此同时，如果所有的流通股投资者抛售手上股票，极有可能使得全柴动力流通股低于25%，可能导致全柴动力退市。对于全力打造全柴动力这个经济支柱的安徽全椒县政府来说，这完全超出其预期。

上述熔盛重工内部人士表示，最开始这是一桩双赢的买卖，且熔盛重工与全柴动力合作的愿望十分强烈。

但双方所面临的现实，无疑成为了熔盛重工“悔婚”的重要理由。

据记者了解，熔盛重工此次“悔婚”的成本对于高昂的收购价格来说似乎不值一提。

记者得到的一份熔盛重工与全柴集团的《产权交易合同》第十一条“违约责任11.1”中明确写道，“任何一方无故提出终止合同，应按照本合同转让价款的2%向对方一次性支付违约金，给对方造成损失的，还应承担赔偿责任。”

资料显示，2011年4月，熔盛重工以投标价格21.49亿元中标购买全柴集团。按照2%违约金计算，一旦熔盛重工违约，其最低违约成本需要支付给全柴集团4298万元，相对于高昂的收购价来说，这点损失几乎不值得一提。

“悔婚背后”

一笔让机构亏本的买卖，对于熔盛重工和全柴动力来说却并不是一件坏事。据熔盛重工内部人士表示，熔盛重工收购全柴动力未能成行，主要是一方不愿意“娶”，另一方也不愿意“嫁”。

因触发要约收购，熔盛重工为此向全柴动力其他股东发出要约收购书，拟以16.62元/股的价格收购流通股股东所持有的55.61%的全柴动力股权，总收购金额为26.19亿元。

不过，之后的事情发展出乎双方意料。由于股市持续走弱，截至8月中旬，全柴动力股价已跌至每股8元左右。相对于16.62元的要约收购价，几乎跌去一半。

在股价大幅低于要约收购价格的情况下，熔盛重工一旦执行要约收购，那么绝大部分的流通股股东将把股票卖给熔盛重工，而熔盛重工必将承受巨额账面浮亏。

与此同时，如果所有的流通股投资者抛售手上股票，极有可能使得全柴动力流通股低于25%，可能导致全柴动力退市。对于全力打造全柴动力这个经济支柱的安徽全椒县政府来说，这完全超出其预期。

上述熔盛重工内部人士表示，最开始这是一桩双赢的买卖，且熔盛重工与全柴动力合作的愿望十分强烈。

但双方所面临的现实，无疑成为了熔盛重工“悔婚”的重要理由。

据记者了解，熔盛重工此次“悔婚”的成本对于高昂的收购价格来说似乎不值一提。

记者得到的一份熔盛重工与全柴集团的《产权交易合同》第十一条“违约责任11.1”中明确写道，“任何一方无故提出终止合同，应按照本合同转让价款的2%向对方一次性支付违约金，给对方造成损失的，还应承担赔偿责任。”

资料显示，2011年4月，熔盛重工以投标价格21.49亿元中标购买全柴集团。按照2%违约金计算，一旦熔盛重工违约，其最低违约成本需要支付给全柴集团4298万元，相对于高昂的收购价来说，这点损失几乎不值得一提。