中国航运业迫受外资金融机构“入侵”
2012-6-13 9:45:55 来源：中国船舶与海洋工程网信息中心

一边是国内金融机构对航运融资贷款犹豫不定，一边是国外金融机构在自身流动性不足情况下仍涉足中国航运金融业。看似矛盾的背后，有着怎样的隐情——

近日，荷兰银行(ABNAMRO)宣布在上海成立代表处。荷兰银行中国代表处的主要职能是为其在亚洲地区的能源、大宗商品及运输融资业务提供支持。荷兰银行的目标是尽快将中国代表处升级为分行。 

在欧洲金融机构因流动性不足而频频传出退出航运市场的消息之际，荷兰银行依旧频繁出手航运业。 

去年5月，该银行为韩国STX Pan Ocean提供1.36亿美元贷款，11月份又为其提供1.11亿美元贷款，用以购买6艘好望角型散货船，并得到了中国出口信用保险公司的出口信贷担保。12月份，该银行参加一个银团贷款，共同为First Ship Lease提供4.796亿美元贷款。 

此次荷兰银行进入中国，虽因受制于中国的外汇管制只能为中国客户提供离岸的金融服务，或者通过租赁方式为中国客户提供资金，但其进入中国航运金融业本身就颇有代表性。

并非特例 

目前阶段，荷兰银行涉足中国航运金融领域并非特例 

日前，日本政策性银行——日本国际协力银行与花旗日本银行共同为海丰国际的两艘新船提供融资。海丰国际旗下的两家子公司将在日本下关港的Kyokuyo船厂各建造1艘1103TEU型支线集装箱船。日本国际协力银行在其网站上的一份声明确认这是该银行第一次提供贷款支持Kyokuyo船厂船舶出口。声明称：“2008年全球金融危机引发的信贷紧张继续让船东在世界范围内融资困难。有鉴于此，我行的贷款将支持那些拥有技术优势的本国船厂出口船舶，进而帮助日本造船业维持和提高国际竞争力。” 

也是在最近，江东航运有限公司顺利地从徽商银行拿到500万元贷款，这是一家徽商银行与德国复兴信贷银行的合作项目，“实际支付利息比原来降低48%，节省60多万元，大大减轻了企业还款压力。”江东航运有限公司相关负责人说。 

中德合作项目资金主要用于支持中国民营小企业发展，为“资金＋技术”的贷款援助模式。项目放款采取“报账制”，承办银行向中小企业放款需向德国复兴信贷银行提交提款申请表，在咨询专家签字认可后，即能取得欧元资金。这样，不占用徽商银行的任何资金，却可以满足该行中小企业客户的融资需求。 

去年挪威北欧银行也进入中国航运金融业。除了银行进入外，还有外资的航运保险公司。苏黎世金融服务集团与上海浦东新区合作设立“苏黎世国际航运与金融研发中心”，美亚保险也推出“港口和码头综合保险”、“物流经营人综合责任保险”等创新型险种。

政策障碍 

与国外航运金融机构频繁涉足中国市场不同，中国金融机构却对航运金融有点犹豫不定，白白空出一片市场给外资航运金融机构。 

运力过剩、运价跌跌不休、船舶租金与顶峰期相比缩水达90%……航运业陷入“惨烈”的低谷期，在这种情况下，产业链上端的金融机构难免心存忌惮。 

近日，一位业内人士甚至公开说道：“在船舶二三十年的生命周期中，年均收益率只有2%～3%，还不及存款利率，现在的一年期存款利率是3.5%，从这个角度说，银行做什么都比做船舶融资好。”教授的言论虽有极端之嫌，却颇能代表目前学术界对船舶融资的看法——可谓“唱衰当道”。 

除了业界不看好外，中国在船舶融资方面还面临诸多政策障碍，导致本土的金融机构不敢或不屑于涉足船舶融资。 

“中国的船舶融资难以展开的最关键问题在于外汇管制，船公司经营船舶收进来的运费是美元，然后强制结汇，换成人民币。但是用人民币去订造船的话，显然在人民币相对美元不断升值的情况下要承担汇率损失，因此船公司不愿意用人民币去订造船。就世界范围来说，船舶融资用的都是美元。中国的民间机构手里没有美元，所以船舶融资很难做。”曾经在渤海银行船舶融资部门工作的业内人士介绍道。 

此外，该业内人士还称，中国的船舶登记制度也令中国航运金融业颇难展开。“单船注册问题不解决，中国航运金融业就别想做起来。” 

所谓的单船注册，也就是单船融资租赁业务，在整个航运金融的链条中起到关键性的作用，资金提供方和使用方都喜欢用单船注册。成立单船注册公司，其风险都限于该公司，从而有利于控制风险。不过目前由于政策上的局限，国内仅上海、天津、北京和宁波的保税区能够设立单机单船公司。

外资优势 

船舶融资的年收益率究竟是多少成了多方关注的焦点，不仅光大租赁的研究认为不低于10%，上海北海船务的某位人士也称在10%上下。 

渤海银行某人士更是认为，“现在已经到了航运业的底部，如果目前不再造新船，到2015年运力会供小于求，因此外资金融机构最近才会进入中国。虽然目前名义上进来的很少，但是实质上路径很多，也很复杂，基本上是以KG、KC这种私募股权的形式进来的。” 

外资的优势是显而易见的，“日本、欧洲等国家是值得做船舶融资的”上述业内人士说道，“因为那些地方贷款利率几乎是零。” 

“低利率的外资一进来，面对的是一大堆渴求资金的中小船企，我很担心中国的中小型航运企业和造船企业会被外资吞并掉。”“要吞并也是吞并一些好企业，差企业有人要吗？”某业内人士说道。 

不过，正像荷兰银行进入中国航运金融业也受限于外汇管制只能提供离岸服务或通过租赁方式提供资金一样，目前的外资金融机构还不能畅行无阻地进入中国航运业。 

当然，在WTO的框架内，这种保护政策还能维持多久呢？