中海油阔绰出手尼克森起波澜
2012-8-9 10:22:43 来源：中国船舶与海洋工程网信息中心

变数陡增

对中海油而言，这或许并非危言耸听。对于任何一项跨国并购，其争端一旦上升到政治层面可能引发的后果谁都无法预料。财大气粗的中海油此番并购之途或许并非如想象中一般顺利。从近日美国方面一些议员的表态发难便可见一斑。

据悉，有美国议员称，美国政府应该阻止中海油收购尼克森旗下的美国资产，除非合并后公司同意支付全部的海上石油产地使用费，或者是剥离这些资产。

北京中仑律师事务所合伙人、高级律师周亚成说：“从目前报道披露的情况看，相关当事人真正要承担什么样的法律责任还要取决于司法调查。加上美国对中国近年来的发展本来就有担忧，在这种情况下提出一些附加条件意在向中海油施加压力，这其实就是一场博弈，究竟会对后期产生多大影响，在不了解更多细节的情况下就作结论还为时过早。”

此前有专家预测，中海油收购尼克森的审批“可能需要9个月时间完成。”业内人士预测，受到内幕交易等事件影响，审批或将延期。

北京盈科(天津)律师事务所高级律师历晓琪指出，美国议院的议员本身就有许多是财团的人，且美国政党经费均由财团负担。而如果遇到重大议案，财团也会派人到议院去游说、拉拢。因此财团与政府存在共同利益，政府会考虑财团的利益、要求。“类似能源这种敏感性的海外资产收购，如果财团的利益受到影响，一旦通过博弈使之上升到政治层面，在这种情况下收购流产也不是没有可能。”

做足国际功课不可少

中国企业的对外收购并非买了就赚，这几年，若干看似“合算”的海外并购结局都不太顺利，中海油收购优尼科、联想收购IBM、中铝收购力拓、中投公司投资黑石和摩根士丹利、中国平安收购富通集团，都相继以失败或亏损告终。

周亚成在接受记者采访时指出，中国企业在境外上市或海外并购过程中，往往会低估整个事件所涵盖的风险。事实上，每一个国家证券监管部门的权力、相关法律规范的复杂程度以及这些机构所掌握的专业调查手段，都要远超中国企业的想象。

据悉，在美国上市的中国企业或其相关方今年已经遭遇6起由美国证券交易委员会提起的诉讼。

目前，我国有资金实力进行大规模海外并购的企业，多半是垄断行业的国有企业。有媒体评论称，巨额的垄断利润是大型国企在国际上财大气粗的重要原因，也是他们敢于在国际市场大手大脚的实力所在。“然而，高度自由化的国际市场多少让这些企业有些‘水土不服’难以适应。另外，习惯了养尊处优的国企在海外并购及投资时盲目自大也是其失败的主要因素之一，低价竞标高价收购的案例层出不穷。”

中国企业出手“阔绰”并非鲜闻。2009年，中国铝业195亿美元注资力拓已经超过了当年中国铝业的净资产。中国铝业不仅高价并购，而且还轻视收购的政治风险，结果以巨亏750亿人民币的代价出局。

有分析认为，中海油曾看好尼克森主要原因之一是其拥有世界一流的管理团队，但这一说法在目前看来，可能将受到质疑。

“每一个行业都有其自身的特点和游戏规则，能源行业更有其自身特殊性。从目前披露的信息看，中海油的律师团队对本次收购的风险还是没有做到充分的估计和重视。从提高国内企业法律风险认知的角度看，无论是否有国家出面推动，都要呼吁企业充分研究学习国际相关惯例和规则。在此过程中，运用外脑，聘请专业的国际法律顾问这一环节是必不可少的。”周亚成说。

涉资151亿美元，如此大手笔的跨国收购，涉及利益主体多，风险复杂，对中海油而言，需要全面考虑，要求其具备更高的承受力与把控能力。“中海油的律师团队应该要全面估计各种风险，但政治风险并不是靠法律能够全部规避的。”历晓琪说。